（中央社紐約17日綜合外電報導）儘管貿易爭端引發美中緊張，土耳其里拉崩跌造成市場混亂，國際金價卻挫至19個月低點，並未因黃金傳統上有避險特性而在這波動盪中上揚。

彭博報導，澳洲伯斯鑄幣廠（Perth Mint）執行長海斯（Richard Hayes）對此種現象表示，投資人對於過去推升黃金避險需求的經濟和地緣政治風險逐漸無感。世界黃金協會（World Gold Council）本月表示，今年上半年的黃金需求為近10年最疲軟。

美元走強和美國經濟成長強勁，提高美國聯邦準備理事會持續升息的機率，黃金現貨價格自今年高點大幅回跌約13%。即使近來市場動盪，投資人尋找避險資產仍跳過黃金，轉而選擇美元、日圓或美債。

海斯說：「就某種程度而言，這個世界已經對壞消息無感…倘若回到7、8年前，貿易戰、中東或中國情勢、英國脫歐、極左或極右派崛起等，任何一件都會對貴金屬價格造成相當大的影響。」

從過去經驗來看，其實像今年一樣市場動盪、但黃金需求卻未上揚的情況，也並非沒有。

凱投宏觀公司（Capital Economics Ltd.）經濟學家甘巴里尼（Simona Gambarini）在致客戶報告中說：「在過去市場動盪而美元走高時，金價也並非總是扮演避險資產的角色。」

甘巴里尼寫道：「亞洲金融風暴期間，投資人撤離新興市場之際，也沒把黃金當成安全資產，反而轉向美國公債和美元尋求避險。」

而在爆發金融危機期間，金價也是在接近2008年底才開始上揚。

不過史普羅特美國控股公司（Sprott U.S. Holdings Inc.）執行長魯爾（Rick Rule）指出，黃金在投資人有避險需求時不再被視為傳統避險資產，這種情況不會持久。

他說：「這似乎是美元和黃金之間的對決，黃金看似暫居下風。我不認為這種情況會持續，不過，我沒辦法告訴你這種情況何時會變。」（譯者：劉淑琴/核稿：陳亦偉）1070818


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